随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对(duì)去年下降。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会相对明显。

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