5月12日晚间，根据(jù)美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲24px;'>辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲递(dì)交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲(chōng)基(jī)金机构，亦(yì)是内(nèi)地少有的进(jìn)行大(dà)手笔持有美股的(de)买方机构(gòu)之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元规(guī)模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数(shù)量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个(gè)股股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的(de)用户对(duì)“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之(zhī)后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播电(diàn)商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公(gōng)司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资(zī)产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例(lì)接近(jìn)三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续(xù)24个交易日成(chéng)交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市(shì)场的(de)急剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要(yào)原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下(xià)滑带动社(shè)融增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票(piào)据(jù)利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度(dù)控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据(jù)已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷(dài)再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化(huà)产生(shēng)的后果，5月(yuè)份的(de)贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而(ér)这(zhè)可能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩和投资(zī)信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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