在锂价初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去库存(cún)进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预(yù)计将高于(yú)动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳(w找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观(guān)察来看，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的(de)75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原(y找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思uán)材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储环(huán)节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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