财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(风味发酵乳是不是酸奶màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节风味发酵乳是不是酸奶奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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