自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科(kē)创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市场对(duì)上述板块投资价(jià)值的(de)认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净(jìng)流入也(yě)均在(zài)10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名(míng)，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期(qī)吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业(yè)绩(jì)变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他(tā)宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句p>

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片(piàn)制(zhì)造(zào)设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业(yè)走势，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相(xiāng)较于其他(tā)半(bàn)导体产业链(liàn)环节(jié)，具备较(jiào)强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会(huì)在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入供过(guò)于求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降价进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需求的错(cuò)配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴(xīng)需(xū)求爆(bào)发，对于(yú)算力(lì)以及(jí)存储的爆发性需求由产(chǎn)业(yè)链下(xià)游传导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂(chǎng)商提(tí)升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度(dù)量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电(diàn)子大(dà)概(gài)率(lǜ)在二(èr)季度(dù)及二(èr)季度以蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(yǐ)后触底，当行业(yè)周(zhōu)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处(chù)于供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步压缩产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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