公募(mù)基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guā明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的n)产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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