财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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