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　　克(kè)里米亚突发，无人(rén)机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清(qīng)晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的一(yī)个储(chǔ)油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安(ān)全和救援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前(qián)还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人(rén)们(men)在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的(de)袭击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干(gàn)旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及(jí)电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除(chú)非经常(cháng)性损益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将套期(qī)保值(zhí)业务划(huà)定为(wèi)非经常(cháng)性损益(yì)，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业(yè)务的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在(zài)2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的(de)与公司及下属子公司的(de)生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生(shēng)金(jīn)融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了(le)一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复(fù)有持续(xù)性，预计二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反转的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然(rán)而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的(de)盈利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建产(chǎn)能(néng)陆续(xù)释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今(jīn)年一(yī)季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带(dài)来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及(jí)成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原料(liào)的国际(jì)交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现货(huò)到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华南(nán)等菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌(pái)及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原(yuán)材料(liào)价(jià)格(gé)自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别bù)分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发(fā)展格局(jú)与趋(qū)势，道道(dào)全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不确(què)定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别着消费(fèi)者健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记者，在(zài)原(yuán)料供(gōng)应端，大(dà)宗农产(chǎn)品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不(bù)确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了(le)较(jiào)大冲(chōng)击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一(yī)季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油供给(gěi)压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行(xíng)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预(yù)期，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额(é)，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位(wèi)，终端库(kù)存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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