30年“不败”的可转债信仰，突然之间出(chū)现(xiàn)“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的(de)可转债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未有过如此低价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低价转债接连(lián)雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市(shì)和违约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续不乐观，自(zì)周二(èr)盘中冲高到3400点跳水之后(hòu)，市(shì)场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数(shù)板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数(shù)和科创50指数也(yě)跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交(jiāo)额8481亿元，与前一日(rì)有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前(qián)最(zuì)牛的(de)传媒娱乐领跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建(jiàn)筑、有色(sè)等(děng)也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过(guò)北上(shàng)资金(jīn)却是(shì)逆(nì)势抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带(dài)崩整个低价(jià)转债市场表示第一的词语四字，古代表示第一的词语trong>

　　30年没有过的可转债退市(shì)历史，在今年5月一(yī)下(xià)被(bèi)打(dǎ)破，先是*ST蓝盾(dùn)宣(xuān)告公司和蓝盾转债(zhài)被告(gào)知要退市，打破了30年来(lái)的可转(zhuǎn)债没(méi)有出现正股和转债退市的历史。接着(zhe)没几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁定面值(zhí)退市，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太(tài)快(kuài)。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市(shì)危机之下，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨(zuó)日(rì)搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退市(shì)情形，以(yǐ)及(jí)可能面临的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了(le)整个低价转债，过去的(de)双(shuāng)低(dī)策略(lüè)似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正(zhèng)股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌(diē)超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批价格跌(diē)破100元(yuán)的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还(hái)在关注“消灭(miè)”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债价格低于100元(yuán)。如今(jīn)是(shì)多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近(jìn)期(qī)波动剧烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数周二(èr)在券(quàn)商、银(yín)行等金融股(gǔ)带动之下(xià)，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下行，今日又(yòu)跌超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度翻红后，市场持(chí)续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场波(bō)动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近日策(cè)略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新增(zēng)信(xìn)贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票据(jù)利率下行，数据走(zǒu)弱在方向上不超预期，但幅(fú)度较预期更大。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再(zài)现，居(jū)民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创(chuàng)历史新低，与地产销售回(huí)踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微(wēi)升，基数(shù)效(xiào)应外，主因C端新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利全年或拾级而(ér)上(shàng)，但(dàn)从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及财报数据反映的制造业库存及(jí)产能周期位(wèi)置看，弹性(xìng)或有限。金融数据再次印(yìn)证复苏成色需巩(gǒng)固，或(huò)提升(shēng)政策加码“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续来看(kàn)市场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期(qī)，外需仍(r表示第一的词语四字，古代表示第一的词语éng)有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期，除(chú)基(jī)数效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相对(du表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ì)强劲的需(xū)求(qiú)均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下市场分(fēn)子端边际(jì)向好。

　　第二、国内(nèi)外(wài)流动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性大概(gài)率(lǜ)仍然维(wéi)持宽松，同样(yàng)仍可能有增量政策出台(tái)，对市场(chǎng)均是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市(shì)场(chǎng)基本(běn)已定(dìng)价美(měi)联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍然(rán)存在(zài)区域(yù)银行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海(hǎi)外流动性(xìng)难(nán)更紧，外资对(duì)国(guó)内市场(chǎng)的流出(chū)压力不大(dà)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，权重板块内部(bù)的分(fēn)化(huà)，热门板块交易性的波(bō)动是指(zhǐ)数调整(zhěng)主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策(cè)呵(hē)护延续、外资流出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复(fù)延(yán)续。