随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会(huì)由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明(míng)显。

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