随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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