可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句

　　随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可(kě)能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围需求可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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