今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业(yè)绩(jì)最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(x北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？īng)基金(jīn)经(jīng)理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？>

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资(zī)者关(guān)系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的(de)解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度(dù)的(de)时间就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内(nèi)的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的(de)披露揭开了(le)朱红(hóng)裕(yù)的投(tóu)资(zī)思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振华科(kē)技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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