本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材(cái)表(biǎo)需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌(diē)幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价(jià)终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗p>

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁(tiě)毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有(yǒu)增加。综(zō毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价(jià)格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏(sū)力度。

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