看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少一天卖1000能赚多少(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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