近期，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发行资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近(jìn)年(nián)来，多家险企(qǐ)以增(zēng)资、发(fā)债的形(xíng)式“补血”。今年以来(lái)，已有7家险企增加注册资本获(huò)批，合计(jì)增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元资本补充债(zhài)券。也就是说，共有(yǒu)12家(jiā)险(xiǎn)企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增资和发债较(jiào)多且(qiě)较(jiào)为顺利的主要是大型公(gōng)司，中小险企增资(zī)仍比较难，很多偿付能(néng)力不达(dá)标的中小(xiǎo)险企，资本(běn)金多年难以得到补充(chōng)。

　　大(dà)型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险获(huò)批发债(zhài)120亿(yì)元

　　险(xiǎn)企增资、发债主(zhǔ)要是(shì)为满(mǎn)足(zú)业务发展和偿付(fù)能力需要。

　　根(gēn)据(jù)各公司(sī)官网以(yǐ)及监管披露信息来看(kàn)，今(jīn)年以来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注(zhù)册资本获批，合(hé)计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资(zī)的险企(qǐ)多在去年(nián)发布公(gōng)告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人寿增(zēng)资3.2亿元(yuán)，目前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元；太(tài)保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保(bǎo)险增资1.01亿元，注(zhù)册(cè)资本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息(xī)显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发(fā)布了增资公告(gào)。

　　除增(zēng)资外(wài)，发行资本补充债券也(yě)是(shì)保险公司(sī)“补血”的方式(shì)之一。

　　今年(nián)以来，紫金财(cái)险、中(zhōng)华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险、中(zhōng)国(guó)人(rén)保获(huò)批在全国银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场公开发行10年期(qī)可赎回(huí)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券，发行规(guī)模从(cóng)6亿元至120亿元不等(děng)。其中，中(zhōng)国人保发行(xíng)规(guī)模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目前一级(jí)市场发债情(qíng)况来看(kàn)，根据Wind数据(jù)统计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行(xíng)资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利(lì)安人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿元资本补充债；太平再保险于3月3日发(fā)行13亿元(yuán)资本补充债(zhài)；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元资(zī)本(běn)补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中(zhōng)小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据公开信息(xī)显(xiǎn)示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中国保(bǎo)险(xiǎn)行业协会官网披(pī)露(lù)信息以及国(guó)家金融监(jiān)督(dū)管理总(zǒng)局官(guān)网信息显示(shì)，2022年共有23家险企公(gōng)布增资计划，截至(zhì)目前已有19家(jiā)公司获批增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大型险(xiǎn)企还有太平科技保险(xiǎn)、安联资(zī)管、中(zhōng)意(yì)资管等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银三星人寿、复(fù)星(xīng)保(bǎo)德信人(rén)寿4家(jiā)公(gōng)司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增(zēng)资(zī)相对(duì)顺(shùn)利且规模(mó)较高，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财(cái)险(xiǎn)曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临(lín)时股(gǔ)东大(dà)会(huì)审(shěn)议通(tōng)过了有关都(dōu)邦财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)扩股的议案，拟增(zēng)资4亿(yì)元(yuán)。各增资股东将以货币方式(shì)向公司投入资金。但根据(jù)都邦财险(xiǎn)发我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子布(bù)公告(gào)显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度未由股东(dōng)认购，将进入下一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始，复星(xīng)联合健康此前曾作(zuò)出三次增(zēng)资计划，但至今仍未成功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康(kāng)再次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注(zhù)册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些(xiē)偿付能(néng)力不达(dá)标的险企中，多家公司资本(běn)常年得(dé)不(bù)到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的(de)有华汇人(rén)寿、合(hé)众人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年人(rén)寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海财险、富(fù)德财险、前(qián)海财险、珠(zhū)峰财险；D类的(de)险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微(wēi)信(xìn)号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述(shù)险企中(zhōng)，除渤海财险外，均未获批增资(zī)。其中合众人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、富德财险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间获(huò)批增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资(zī)相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易大学保险学院(yuàn)教授王国军(jūn)对“V观财报”表示，中小(xiǎo)保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争中不占优(yōu)势(shì)，前景(jǐng)不明，投资回报期较长，经(jīng)常不被(bèi)投资人(rén)看(kàn)好，所(suǒ)以存在增资难(nán)的问题(tí)。

　　面对增资难题，王国军表(biǎo)示，中小险(xiǎn)企应(yīng)打造(zào)自己的核心竞争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成(chéng)稳定的保费和利润来源。恶性(xìng)循环(huán)是中(zhōng)小(xiǎo)保险公司容易(yì)掉落(luò)的(de)陷阱(jǐng)，必须在恰当的时机找到独特(tè)的(de)业务模(mó)式，才能逐(zhú)步走向(xiàng)良性循环(huán)。中小(xiǎo)险企保持偿付能力处于(yú)正常水(shuǐ)平(píng)其实并不是难事(shì)，不照抄大型保险公司(sī)的业(yè)务(wù)模式(shì)，不随(suí)波逐流，不(bù)盲目(mù)扩张，提(tí)高资金运作能力(lì)，稳扎稳(wěn)打打造公我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子司(sī)的核心竞争力。

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