近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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