今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么基金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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