公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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