近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对(du放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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