金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收(shōu)盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的(de)白糖(táng)主力(lì)合(hé)约(yuē)正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)就创下(xià)7314元(yuán)/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的白(bái)糖周期十(shí)分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三(sān)年(nián)一(yī)个种植周期，这从根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来。

吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗="万(wàn)物(wù)皆周期！六(liù)年(nián)一次的白糖周期爆发！白糖主力合约创出六年多(duō)新高(gāo)，供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨">

　　此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协(xié)会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾(wěi)声(shēng)，除(chú)云南地区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆(lù)续收(shōu)榨(zhà)。由于广西前(qián)期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖(táng)料(liào)作物种植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我国食糖(táng)产量整(zhěng)体(tǐ)保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合(hé)国(guó)粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以(yǐ)来的(d吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗e)首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利(lì)亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是(shì)闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)是否会(huì)重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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