看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(随性是什么意思，女人随性是什么意思hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147随性是什么意思，女人随性是什么意思万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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