金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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