财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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