公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势(shì张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(sh张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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