看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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