5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本次(cì)交四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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