投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022jì)公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实际投2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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