用(yòng)友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二阶段进展明(míng)显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿(yì)元，创公司2001年5月上市(shì)以来单(dān)季最大亏损；2022年(nián)净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下降(jiàng)69％，是2020年以(yǐ)来(lái)连续第三年净利下滑。与此(cǐ)对应(yīng)的是，2020年以来公司(sī)股湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少价持续大(dà)跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步(bù)大增、股价大涨的同向共振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络(luò)股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第(dì)一季度报(bào)告(gào)，一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前，用友(yǒu)网络发布的(de)年报(bào)显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(l湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ì)史最高点之(zhī)后，用友网络连(lián)续第(dì)三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历史(shǐ)新高(gāo)之后，用友网络股价(jià)就总(zǒng)体上呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌(diē)前(qián)，用友网络在股价(jià)相对高点进(jìn)行了定(dìng)增(zēng)融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参(cān)与，包(bāo)括高毅、葛卫东(dōng)等知名机构和(hé)投(tóu)资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披(pī)露定(dìng)增(zēng)结果，增发(fā)数量约(yuē)1.7亿股，每股价(jià)格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为(wèi)活(huó)跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入(rù)资金约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友网(wǎng)络发(fā)布的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用(yòng)友网络(luò)的2022年各季度业绩(jì)更是连续(xù)爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿(yì)元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫东的(de)总持股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年(nián)三季度末退(tuì)出前十大股东，在(zài)此期间，其减持(chí)数量(liàng)至少(shǎo)有(yǒu)4100万(wàn)股。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大跌(diē)。

　　云(yún)服(fú)务转型第二阶段(duàn)道阻且长

　　在用友网(wǎng)络的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通过财务软件(jiàn)服务企业的会计(jì)电(diàn)算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企(qǐ)业的信息(xī)化，现在(zài)的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业的(de)数(shù)智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型云服(fú)务业(yè)务，引领中国企业级服务市场。在(zài)此基(jī)础上，公司2020年进入新(xīn)的战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建(jiàn)和(hé)运营(yíng)全球(qiú)领先(xiān)的企业云(yún)服(fú)务平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全(quán)基(jī)于(yú)互联网架构的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财(cái)务云、人力云(yún)等云(yún)产品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各(gè)领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始(shǐ)，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用(yòng)友(yǒu)云”面世、云平台及领域服(fú)务快(kuài)速发展，第(dì)二个(gè)阶段的(de)统一底座和(hé)服务融(róng)合。2022年8月，经(jīng)过6年的(de)规模(mó)研(yán)发和(hé)持续(xù)迭代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入新(xīn)的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司(sī)业务占比来看，用友(yǒu)网络云服务(wù)转型取(qǔ)得了较大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分(fēn)点，已成为公司主要收入来(lái)源并继续扩(kuò)大收入占(zhàn)比。

　　但从高(gāo)端市场份(fèn)额来看(kàn)，用友却还是没有多(duō)大突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发(fā)展白皮书(shū)》显示(shì)，国产ERP软(ruǎn)件整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有率仅有25％，国(guó)外巨(jù)头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日(rì)，在(zài)市场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价(jià)直接(jiē)跌停。尽管(guǎn)华为目(mù)前仅为自用，并不一定会面向外部市场提(tí)供高端ERP软(ruǎn)件，但股价(jià)的跌(diē)停，反应(yīng)出市场对用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争力(lì)信心(xīn)的(de)严重不足，也反应了其在(zài)高端市场(chǎng)的(de)进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具体到财务和(hé)股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第一(yī)阶(jiē)段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同(tóng)时，净利(lì)润也在(zài)同(tóng)时逐年增(zēng)长，且增(zēng)幅(fú)远高于营收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此(cǐ)期间，用友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即2020年至今，其(qí)营收仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏(tà)步不前，净利润却大幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公(gōng)司(sī)市值严(yán)重缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市(shì)值还是有很大的(de)提(tí)升(shēng)空(kōng)间。但从目前的情况来(lái)看(kàn)，用友3.0的(de)第二阶(jiē)段，道阻且长。

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