市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第(dì)二位的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对(duì)应上市公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的(de)增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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