今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝(jué)大(dà)部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口(kǒu)老(lǎo)龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的(de)税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债(zhài)务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之(zhī)前，美(měi)国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国(guó)会(huì)便通过(guò)《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质(zh处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法ì)上正式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美(měi)国国(guó)会(huì)又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务(wù)上限的(de)上(shàng)调幅度进一(yī)步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法政府为什(shén)么(me)要(yào)“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握(wò)美(měi)元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是美国债(zhài)券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什(shén)么(me)这次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债(zhài)务(wù)上限，往往需(xū)要美国(guó)国会两院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野(yě)党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数(shù)席位的(de)分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需(xū)要和(hé)国会共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让步(bù)，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访(fǎng)问巴布(bù)亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接下(xià)来留给拜(bài)登和两(liǎng)党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市场(chǎng)动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年(nián)的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所首席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经(jīng)济中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们(men)只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六(liù)七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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