五一节前最后一个交易日A股(gǔ)走势如(rú)虹(hóng)，明日(rì)开(kāi)始(shǐ)，A股将正(zhèng)式步入5月行情，五一期间(jiān)欧美股(gǔ)指普跌，港股表现疲软，节(jié)后A股能否再次彰(zhāng)显(xiǎn)韧性备受投资者期(qī)待。

　　中金公(gōng)司在昨日发布的(de)研报中指出，A股节后两(liǎng)个交易日虽受节假期间的事件性因素影响可(kě)能有所波动(dòng)，但对后市整(zhěng)体表现(xiàn)不用过于谨慎，当前(qián)位置(zhì)市(shì)场机会(huì)仍大于风(fēng)险。中金公司给出了三点(diǎn)理由(yóu)：

　　1、经济复(fù)苏(sū)势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上市公司(sī)业绩低迷期(qī)已过。

　　3、海外(wài)风险需要密切关注，如若应(yīng)对(duì)得当，对(duì)A股影响可(kě)能有限。

　　同(tóng)为国(guó)内头部(bù)研究机(jī)构的(de)中信(xìn)证券(quàn)也表达了(le)对市场的乐观看法(fǎ)，中信证券(quàn)在昨(zuó)日(rì)发布(bù)的研报中指出，A股(gǔ)仍处于今年第(dì)二个关键(jiàn)做多窗口，并建议布局业绩驱(qū)动(dòng)的五(wǔ)月行情(qíng)。

　　“4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱发(fā)的过度博(bó)弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进(jìn)入5月(yuè)，国内(nèi)的经(jīng)济、政策和外(wài)部环境相比4月继续不(bù)断改善，投资(zī)者(zhě)对经济的(de)预(yù)期将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三(sān)个层(céng)面实现统一，投资(zī)者(zhě)心态(tài)也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年(a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大nián)第二个(gè)关(guān)键(jiàn)做(zuò)多窗口，财报(bào)季结束后，市(shì)场将步入(rù)业(yè)绩驱(qū)动的行情阶段，配置思路上建议(yì)坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品(pǐn)种。”中(zhōng)信证券(quàn)在昨日的研报中这样写到。

　　配置上，中信证(zhèng)券建议紧(jǐn)扣业绩主线，重(zhòng)点(diǎn)布局医(yī)药、数字经(jīng)济(jì)和(hé)“一(yī)带一路”板块(kuài)中有业绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种(zhǒng)，以(yǐ)及(jí)其他板块中一季度业绩明(míng)显(xiǎn)改善，且在二(èr)季(jì)度(dù)有望持续(xù)的(de)细分行业。

　　相较于(yú)中金及中信(xìn)，兴业证券对行情的(de)展望则别具一(yī)格(gé)。兴业证券(quàn)通过梳理近十(shí)年来(lái)的数据发现，五一节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率较节前明显提升(shēng)。以万(wàn)得(dé)全(quán)A指数为(wèi)代表，节前(qián)1周、1个月指(zhǐ)数大多(duō)震荡调整，上(shàng)涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨(zhǎng)概率(lǜ)则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证(zhèng)券在研(yán)报(bào)中还(hái)提到，分(fēn)行业看，五一节后1周(zhōu)国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率(lǜ)较高，而(ér)节后1个月食品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率(lǜ)较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机(jī)（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

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