近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向shape>

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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