大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭(战狼3什么时候上映？suō)哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生战狼3什么时候上映？调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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