近日，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售(sh拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗òu)，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上(shàng)限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下(xià)热(rè)门(mén)主线的(de)中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其(qí)也(yě)催化多个(gè)相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有(yǒ拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗u)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热(rè)点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市平台或重组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和通信(xìn)。

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