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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无人(rén)机袭(xí)击造(zào)成的火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和(hé)民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭(zāo)到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其中一(yī)架(jià)无(wú)人机被俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年(nián)一季度受南(nán)美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮渠道的(de)快速(sù)发(fā)展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙(lóng)鱼(yú)目前有(yǒu)70多个熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成投产。目(mù)前(qián)，河(hé)南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央厨开始供应学(xué)生餐(cān)业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下(xià)及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼(yú)归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完全(quán)满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开(kāi)展2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货(huò)套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的(de)与公司(sī)及(jí)下属子公司(sī)的生产经(jīng)营(yíng)有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下(xià)跌(diē)的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压，导致利(lì)润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资(zī)产负(fù)债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生(shēng)的(de)现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随(suí)同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出(chū)新品等利(lì)好因素(sù)影响，道道(dào)全迎来(lái)业绩(jì)修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是(shì)道道全业绩出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的(de)加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包装油(yóu)价(jià)格上(shàng)涨幅度(dù)却不(bù)及成本(běn)上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也(yě)不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料(liào)陆(lù)续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释(shì)放期。今年以来，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一(yī)主要(yào)原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道(dào)道全所用主要原料的(de)国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的(de)主要原料综(zōng)合采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年(nián)的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商(shāng)对(duì)道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并(bìng)预测其(qí)今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部(bù)分公(gōng)司(sī)毛(máo)利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给(gěi)预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天气(qì)、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油是生活(huó)必需(xū)消费品(pǐn)，市场(chǎng)空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着消(xiāo)费者(zhě)健康意识(shí)的提(tí)高，对(duì)健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)也将持(chí)续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的(de)成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且(qiě)供需端均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷银(yí熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了n)行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连(lián)锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从(cóng)进口(kǒu)成本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著(zhù)跌(diē)破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌(diē)势仍在节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在(zài)加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来(lái)，行(xíng)业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业(yè)之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库(kù)存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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