券商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算(suàn)数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了

　　2家券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利(lì)与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下(x几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ià)滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增(zēng)幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业(yè)业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为影响券商业(yè)绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期(qī)将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关注差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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