自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，场内资(zī)金(jīn)在科(kē)创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内资(zī)金配置(zhì)的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入(rù)科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看来，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一(yī)方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业(yè)绩(jì)变(biàn)化(huà)来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能(néng)源(yuán)板块的(de)增速依(yī)然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润(rùn)增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板的(de)表现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的(de)公告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产(chǎn)替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一(yī)个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处续(xù)下探之后(hòu)，当前(qián)阶段(duàn)或已接近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周(z陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处hōu)期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的(de)人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传(chuá陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处n)导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探(tàn)的(de)周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机(jī)会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计(jì)半(bàn)导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半(bàn)年硬科技(jì)的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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