总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的(de)重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)亿元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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