金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的(de)后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的边际贡献的计算公式是什么呀安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次边际贡献的计算公式是什么呀(cì)的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的(de)经(jīng)济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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