公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投(tó0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题u)资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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