近期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披(pī)露，从机票(piào)预订(dìng)数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节假日(rì)院线有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)强复(fù)苏。在消(xiāo)费需求(qiú)火爆下，可以关注交(jiāo)运(yùn)、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据(jù)，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分别同比(bǐ)增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据(jù)民航局数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不到10天(tiān)，特(tè)别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境(jìng)机票搜索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度(dù)一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来华(huá)人(rén)员(yuán)可以(yǐ)登机前48小时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公(gōng)司(sī)不再(zài)查(chá)验登机(jī)前(qián)检测证(zhèng)明。针对来(lái)华人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽(kuān)后(hòu)，入(rù)境客流量有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)提升，继续(xù)刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年(nián)的民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公布(bù)，不(bù)过民航(háng)局当(dāng)时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今(jīn)年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的(de)五一假期。

　　五一假期预(yù)售(shòu)数据仍然(rán)乐观，叠加出入(rù)境(jìng)政策进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露(lù)一(yī)季报(bào)的上(shàng)市公司(sī)接近4000家(jiā)。从(cóng)目前财报披露情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度(dù)显著恢复，用整体法(fǎ)测算(suàn)，申(shēn)万社会服务(wù)行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一(yī)季(jì)度归(guī)母净利润增(zēng)速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是(shì)疫情放开后(hòu)第一个(gè)长假(jiǎ)，积压(yā)的旅游出行需求一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克集(jí)中释放(fàng)，且春节(jié)后旅(lǚ)游行(xíng)情(qíng)转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一(yī)的数据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺(quē)问(wèn)题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改(gǎi)革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续票价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场(chǎng)也有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一档期票(piào)房占全年票房(fáng)比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关(guān)停，五(wǔ)一(yī)档(dàng)期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加观(guān)众报复(fù)性消费热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣(xuān)布进(jìn)入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量(liàng)上已超过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包(bāo)括《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影(yǐng)视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场景、道具、特(tè)效(xiào)等元(yuán)素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚(xū)拟人替(tì)代真(zhēn)人(rén)演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成(chéng)音频、特(tè)效、编辑(jí)视频(pín)。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密(mì)集，当前(qián)投资机(jī)会凸显。

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