今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(lái)权(quán)益市场低(dī)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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