金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的(de)阶段(duàn)。前(qián)期我乔丹有多高(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目前(qián)来(lái)看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在乔丹有多高企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性(xìng)。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻(乔丹有多高bō)璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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