今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量湖南电大几本，湖南长沙电大是几本增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，湖南电大几本，湖南长沙电大是几本头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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