近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的(de)是，全黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(mí黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆ng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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