自4月下旬(xún)高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引场内(nèi)资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心权(quán)重行业(yè)持(chí)续获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的(de)预(yù)期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对(duì)象，上(shàng)述(shù)修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为(wèi)5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相(xiāng)较(jiào)于(yú)其他(tā)半(bàn)导体产业(yè)链环(huán)节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙(lóng)头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存(cún)储芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望(wàng)迎(yíng)来(lái)存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为代表的(de)人(rén)工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的(de)爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今(jīn)年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投资机会(huì)需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新落(luò)地。预计半(bàn)导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(kù)存(cún)加速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点。

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