在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期(qī)才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区(qū)间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判(pàn)。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一(yī)季度(dù)是(shì)处于投标、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告(gào)期末(mò)其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全(q5k是多少钱 5k是什么意思uán)球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化(huà)运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计(jì)增速(sù)将会比动力(lì)电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.225k是多少钱 5k是什么意思％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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