近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元，交易商协会网(wǎng)站披露一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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