今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和(hé)金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何(hé)不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到(dào)上世(shì2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)纪初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进(jìn)行(xíng)限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行了(le)修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅(fú)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府债2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如(rú)果美国(guó)政府开支无(wú)度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美(měi)国(guó)债券(quàn)的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个(gè)“走过(guò)场(chǎng)”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人(rén)在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引(yǐn)发了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面(miàn)临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期(qī)来(lái)看，财2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(cái)政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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